500彩票平台代理:為萬億資金入市「上保險」 機構再添風險對沖利器

500彩票平台代理為萬億資金入市「上保險」 機構再添風險對沖利器

【浙江卫视道歉】

券商分析人士也認為♀∟,在金融機構層面♂▽,股票期權推出有助於業務多元化發展♂☆,不僅豐富了金融機構的投資策略⊙,而且給經紀業務增加了新的創收渠道♂。金融衍生品推出將有助於做大基礎產品規模π⊙,提高流動性和機構投資者佔比∵♀,特別是頭部券商等機構π。

有助於機構穩定收益水平業內人士指出◇,股指期權是管理資本市場風險的重要工具♀♂﹡,上市股指期權∟♂↑,有助於完善資本市場風險管理體系♂◇〇,吸引長期資金入市┊?⊙,對於推動資本市場深化改革♂◇⊙,促進資本市場健康穩定發展具有重要意義◇。

深交所股票期權規則落地2015年2月9日▽,上海證券交易所上市國內首個ETF期權品種50ETF期權∴∴,距今已將近五年♀。

剛剛過去的周末□,深交所發佈了《深圳證券交易所股票期權試點交易規則》(簡稱《規則》)等十條有關股票期權的規則﹡,同時中證登也發佈相關股票期權試點的結算業務實施細則♂∟。

「我們知道期權不一樣的地方在於♂□,它可以多投也可以是空投〇。2015年下半年♂,股市出現系統性下跌⊙﹡,如果當時可以運用期權這種工具的話π,可能就不回有那麼多人會去搶競平倉┊。」一位期權資深人士表示π,「前幾周監管層宣布同時在幾個交易所開放以滬深300ETF及指數作為期權標的⊿,如何科學地運用期權進行風險管理♂,確實是值得大家去做培訓的市場和推廣的⊿□π。」

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《規則》指出﹡,在深交所上市交易的股票、交易型開放式基金以及經中國證券監督管理委員會(簡稱中國證監會)批准的其他證券品種↑π,可以作為期權合約的標的物(簡稱合約標的);《規則》也明確♂⌒,股票被選擇作為合約標的應滿足的5大條件、試點初期收費事項的通知、股票期權單個合約品種權利倉持倉限額為5000張、期權合約的到期日為到期月份的第四個星期三♂。

另外⊿,陸培麗也告訴記者◇﹡,不允許持股5%以上的股東參与股票期權交易☆,是因為如果參与股票期權交易π,就可以藉此減持股票∵▽□。

「股票期權標的是深圳市場可融資的股票◇♂⊙。做市商如果賣看跌期權┊△△,需要做融券賣出▽。所以股票期權的交易量受制於融券的數量⊙﹡♂。如果個人客戶自己賣出☆⊙,可以不受此限制♂♀☆。但是個人客戶參与度低⌒♀π,股票又比較分散⊿△∟,所以股票期權的交易量一開始可能會受限▽↑⊙。」陸培麗看來♂,深圳的股票期權應該以中小股票為主↑⌒,並且以中證500指數為主∵,流動性會增強∴。」

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而從海外經驗來看∴,基金可以利用期權等風險對沖工具穩定並提升投資組合的收益水平∵?∟。

「股票期權從風險管理的角度可以來對沖股票的風險▽↑♀,場內股票期權比場外股票期權更加容易監管□,資管機構也可以運用股票期權來提升收益♀∵⊿。」期權專家、銳匯(上海)資產管理有限公司董事長陸培麗告訴第一財經記者▽。

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普通機構投資者參与期權交易⊿,應當符合下列條件:(一)申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣100萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);(二)凈資產不低於人民幣100萬元等∟↑◇。

隨着滬深300ETF期權和股票期權獲批◇♂◇,意味機構資金在有了更好的對沖工具的情況下☆∵,可以從容進入A股☆┊?,包括社保基金、養老金、保險資金、公募、私募等上萬億資金┊⌒。

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日前◇,證監會稱批准擴大股票股指期權試點工作♂⌒,按程序批准三個交易所的「滬深300」品種上市?。這三個產品分別是上交所、深交所的滬深300ETF期權⊿∟?,中金所的滬深300指數期權π♀。這樣﹡,深交所和中金所填補了沒有期權產品的空白?∵。

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陸培麗也告訴記者▽♂△,股票期權不等同於指數期權□☆∵,股票期權指的是以股票為標的的期權┊∟♂,深交所此次推出的期權也包括為ETF期權☆⊿。深交所推出股票期權∵〇,是和股指期權完全不一樣的品種△↑⊙。

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個人投資者參与期權交易⌒,應當符合下列條件:(一)申請開戶前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);二是在證券公司開戶6個月以上並具備融資融券業務參与資格或者金融期貨交易經歷、或者在期貨公司開戶6個月以上並具有金融期貨交易經歷;

一個月前☆,證監會正式啟動擴大股票股指期權試點工作◇↑,將按程序批准上交所、深交所上市滬深300ETF期權、中金所上市滬深300股指期權♂。分析人士表示♀∟♀,本次《規則》的推出就是前期政策的延續◇∟,目的為深化資本市場改革、激發市場活力?。

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「在以往♂π,滬深300指數期貨的負基差雖然理論上存在套利機會﹡,但在現貨端☆,因難以融券▽,實際上這種套利是很難實施的〇,期權推出后◇π,則可以用實值期權合約代替ETF融券↑⊿┊,套利便利性大大提高▽△♀。」中泰證券分析師馬鋼也表示⌒?。

分析人士稱?⌒,滬深300指數系列期權產品的問世⊙∵,完善了對沖和投資工具┊。滬深300指數比起上證50指數更具市場代表性和廣泛性∟♂。上證指數因加權方式等缺點∵,真正全面刻畫中國證券市場的當屬滬深300指數﹡,如絕大部分權益類基金產品都以滬深300 指數作為業績比較基準♂。

尤其近海捕捞,是东金村民重要的经济来源之一。

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